【住友商事】資源バブルで高値づかみの大失敗、シェールに石炭鉄鉱石で減損

1 ：幽斎 ★：2014/10/01(水) 10:12:39.83 ID:???.net

住友商事､｢資源｣で高値づかみの大失敗
米国のシェールオイルなどで2400億円の減損
http://toyokeizai.net/articles/-/49340

資源バブルに乗り、資源バブルで失敗した――。
住友商事は9月29日、今2015年3月期の業績予想を大きく下方修正すると発表した。
従来、連結純利益は前期比12％増の2500億円を計画していたが、計2400億円の減損損失計上で、
同96％減益の100億円になるという。これに伴って、下期25円配としていた配当予想も見送った（上期は25円配予想）。
とりわけ、シェールオイル・ガス関連権益の投資損失が、今回目算の狂った最大の要因だ。
12年6月に権益を取得した、米テキサス州のタイトオイル（シェールオイル）開発事業で、1700億円の減損を計上することが大きい。
「事前の調査段階では収益化の確度は高いと思っていたが、掘ってみると地下の形状が予想以上に複雑だった。
このため、採掘にコストがかかることになり、可採埋蔵量の下振れも余儀なくされた」（中村邦晴・住友商事社長）。
将来の収益見通しを大幅に引き下げた結果、今回、残存簿価19億ドル（2070億円）のうち、8割強を損失として計上せざるをえなかった。

シェールに石炭、鉄鉱石でも減損
シェール関連だけではない。これに加えて、豪州の石炭事業で300億円、
ブラジルの鉄鉱石事業で500億円を、石炭価格や鉄鉱石価格の下落を反映し、減損を実施。
さらに米国のタイヤ小売り事業でも200億円の減損を行う。
シェールオイル・ガス関連では、他の総合商社も、大なり小なりの減損を余儀なくされてきた。
直近では伊藤忠商事が米オクラホマ州にある権益で、290億円超の減損損失を今年4月
発表したばかり。シェールの「高値づかみ」は、業界全体にダメージを及ぼしている。
とはいえ、今回の住友商事のように、千億円単位もの損失を出した例はない。2009年12月、
アジアの企業としては最も早く、現地企業とパートナーを組んで、シェールガス開発に
参入したのが住友商事だ。本来なら経験が最も豊富といえる企業が、なぜこれほどまで大きな投資損を招いたのか。

中村社長は住友商事固有の事情についてこう述べている。
「うちの資源事業のポートフォリオは非鉄金属に偏っており、かねてから金属分野、石油・ガス分野の権益拡充が課題だった。
その一環で、他社がまだ手を付けていなかったシェールガス・オイル事業に、当社の石油・ガス事業強化の希望を託すことになった」。
だからといって、「無理して投資をしたわけではない」と中村社長は弁明する。
しかしながら、シェール革命に乗り遅れまいとするインセンティブは、同社の場合、ひときわ大きかったのは事実だ。

もうひとつ抱える大きな”爆弾”
実は、住友商事は資源事業で、さらにおおきな”爆弾”を抱える。それがアフリカのマダガスカルで、
カナダ、韓国企業と共同開発を進める、世界最大級のニッケル開発事業、通称「アンバトビー・プロジェクト」だ。
計画を華々しく打ち上げたのは2007年のことだった。当初は10年後半に生産開始すると豪語していたものの、
ニッケル価格低下や、現地の政権交代、採用する生産技術の複雑さなどが相まって、延期が続いた。

そして今年に入って、ようやく生産を始めたが、現在も計画より3～4割低い生産量にとどまる。開発投資は積み上がり、
簿価は2000億円近くまで膨れ上がっている。2015年6月にはアンバトビー・プロジェクトの完工（90％稼働）を見込むが、
今後の計画進捗次第では、これも大きな減損を生む恐れがある。
アンバトビー・プロジェクトだけでなく、ここ数年の同社の資源事業を引っ張ってきたキーマンは、
ほかならぬ中村社長自身だ。今回、減損対象になった資源権益にも、
中村社長が資源・化学品事業担当の専務・副社長時代に行った案件が含まれている。

会見の席上、経営責任について問われた中村社長は、
「一刻も早く巡航速度に戻すのが私の責務。投資決定のプロセスに問題があるとは思っていない」
ときっぱり否定した。ただし、今後さらなる資源事業の下振れ、
業績の再下方修正があった場合、経営責任を問う声は内外から高まってくるかもしれない。





3 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 10:15:03.50 ID:HLl3pTbh.net

なんか中村社長に問題があるみたいだね。

4 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 10:15:29.22 ID:6hQ1HvaZ.net

>韓国企業と共同開発を進める、世界最大級のニッケル開発事業、通称「アンバトビー・プロジェクト」だ。

だめ、駄目、ダメェ！

7 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 10:17:27.66 ID:ieO7br0D.net

商社株って安牌かと思ってたけどそうでもないんだなぁ。

9 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 10:26:39.82 ID:LdZyPSi4.net

テレビで見たときは簡単に採掘できるように言ってたけどなあ。

10 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 10:27:07.42 ID:X7WilHFF.net

法則が発動しただけだよな。

トップが馬鹿だと商社クラスでも食い尽くされて終わるよ。
もしかしたら住友が四大財閥の最初に消滅するかもね。

19 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 10:41:45.08 ID:HCPCOwtF.net

>>1
あーあー、でっかい損失出しやがってこのアホｗ




イスラム国行って原油の買い付けして来いよ。

22 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 10:43:55.83 ID:1fKYWvN6.net

メタンハイドレートの方を頑張ればよかったのに

23 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 10:45:45.14 ID:kiYVQPxw.net

>>22
最初から大失敗確定じゃんｗｗｗ

59 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 12:09:46.72 ID:RBBrjh3C.net

減損を上げられるだけ上げて次期はV字回復したように見せかけ名経営者と言われた日産ゴーンの手法

63 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 12:20:48.08 ID:xM+emp0i.net

商社が情報先読み能力ないって致命的じゃね？



64 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 12:21:39.75 ID:dZAF+cyi.net

中村社長からは原田エイコー臭がする

65 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 12:22:45.00 ID:4lBegkUn.net

>>63
損失よりも、そっちの方が問題と思う。

66 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 12:26:10.28 ID:geG2ROwF.net

>>63
みんなが分かる頃ならその案件は高値掴みになるってことだよ
不確定要素が大きいからこそ安く買える 
まあリスクの塊だけどね

136 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 20:52:04.06 ID:BITmyh89.net

これでも利益出るんだもんな
やっぱ商社は強い

137 ：名刺は切らしておりまして：2014/10/01(水) 20:53:22.09 ID:Z2aVEyyL.net

>>136
利益でるところで止めたとも見える
最近のニッケル安とかみるにそっちもやばいし
シェールの南鉱区も怪しいし